Note7會(huì)不會(huì)炸毀三星帝國：外媒稱善后費(fèi)用可能超千億

　　營收相當(dāng)于韓國GDP近20%的商業(yè)帝國三星，正在遭遇前所未有的危局。

　　受Galaxy Note 7全球停售召回消息影響，韓國三星電子股價(jià)于10月11日收盤時(shí)暴跌8%，創(chuàng)下2008年以來最大單日跌幅，市值一天之內(nèi)蒸發(fā)近200億美元。10月12日，三星電子股價(jià)繼續(xù)下跌，不過跌幅收窄，僅為-0.65%。

　　10月12日，三星電子發(fā)布公告，將本月7日發(fā)布的2016年第三季度營業(yè)利潤7.8萬億韓元(約合人民幣468億元)更正為5.2萬億韓元(約合人民幣311.5億元)。更正后的營業(yè)利潤大減約156億元。

　　這意味著，三星電子2016年第三季度營業(yè)利潤同比減少29.63%，環(huán)比減少36.12%。同期，公司銷售額為47萬億韓元，同比減少9.06%，環(huán)比減少7.73%。這是2012年一季度以來的最低值。

　　韓聯(lián)社稱，此次事件造成的損失都反映在第三季度業(yè)績上。

　　但這場危機(jī)的影響顯然不會(huì)停留在減收156億元上。

　　有分析認(rèn)為，三星為Note 7召回事件善后，可能要耗去逾千億元人民幣的資金。而且，這場規(guī)模龐大的召回計(jì)劃，可能重創(chuàng)三星品牌，進(jìn)而影響三星的復(fù)蘇步伐。鑒于三星在整個(gè)韓國經(jīng)濟(jì)中舉足輕重的地位，這場危機(jī)甚至可能影響到韓國經(jīng)濟(jì)。

三星電子遭重創(chuàng)：善后費(fèi)可能超過千億

Note 7原本是三星的一支奇兵。

　　8月中旬，三星電子搶在蘋果發(fā)布新手機(jī)之前一個(gè)月發(fā)售了Galaxy Note 7手機(jī)，該手機(jī)曾被視作截殺iPhone 7的拳頭產(chǎn)品。然后Note7發(fā)售半個(gè)月后，由于發(fā)生多起電池起火爆炸事故，三星宣布在全球啟動(dòng)召回250萬臺(tái)已經(jīng)售出的Note 7，直至最終停售、停用接受退貨。

　　按照瑞信、韓國大信證券和Pelham Smithers Associates估計(jì)，三星此次召回行動(dòng)的成本約為10億美元。對(duì)比三星此前預(yù)估今年凈利潤23萬億韓元(約合206億美元)，也就是說，僅此次召回預(yù)計(jì)將會(huì)導(dǎo)致三星5%凈利潤泡湯。

　　目前三星電子尚未對(duì)此事產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響做出估算，亦不清楚是否會(huì)有大規(guī)模索賠出現(xiàn)。

　　不過，10月12日，三星電子修正三季度營業(yè)利潤，已經(jīng)較修正前大幅減少了156億元。

這可能還不是三星損失的全部。

手機(jī)業(yè)務(wù)一直是三星電子最重要的收入來源。

　　路透社的報(bào)道稱，手機(jī)業(yè)務(wù)在2013年最高峰時(shí)約占三星電子獲利的68%，盡管到2015年三季度手機(jī)利潤份額下降到44%，但相比其他產(chǎn)品依然占據(jù)著主導(dǎo)地位。

　　2016年二季度財(cái)報(bào)顯示，三星電子旗下四個(gè)部門中，移動(dòng)部門(手機(jī)加平板)和消費(fèi)電子(家用電器)還在保持著較高的增長速度。移動(dòng)部門的利潤份額更是達(dá)到53.5%。由于近年來三星平板業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，事實(shí)上移動(dòng)部門的利潤很大程度上來自手機(jī)銷售的貢獻(xiàn)。

　　IDC分析師金迪稱，Note 7召回事件對(duì)今年下半年三星業(yè)績有較大影響。外界之前預(yù)測，今年下半年三星營業(yè)利潤將減少50億人民幣。但隨著事態(tài)擴(kuò)大，損失也會(huì)比之前預(yù)估要大得多。

　　據(jù)路透社報(bào)道估計(jì)，這起三星發(fā)展史上最為“慘烈”的召回事件，或?qū)⒑娜ト�星高達(dá)170億美元(約合19萬億韓元、1141.4億元人民幣)的善后費(fèi)。三星電子2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，去年一年三星公司的營業(yè)額為200.65萬億韓元，全年?duì)I業(yè)利潤為26.41萬億韓元。這意味著，路透社預(yù)估的善后費(fèi)用將耗費(fèi)三星電子上年度利潤的71.9%。

　　韓聯(lián)社援引的分析相對(duì)樂觀。三星電子在10月12日發(fā)布的業(yè)績上反映因Note 7停產(chǎn)遭受的損失，意在從第四季度開始盡量減少這次事件的負(fù)面影響。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，包括召回已發(fā)售Galaxy Note7、銷毀未銷售產(chǎn)品，這次事件給三星電子造成的損失最大或達(dá)3萬億韓元(約合179億元人民幣)。

Note7停售對(duì)三星品牌意味著什么

起火爆炸事故，對(duì)三星品牌的傷害更大。

　　“Note7停售對(duì)三星的影響相當(dāng)大，其實(shí)可以說任何一款Note系列的產(chǎn)品對(duì)三星都有重要的意義。”獨(dú)立電信分析師付亮向澎湃新聞

　　“整個(gè)Note系列是三星相當(dāng)重要的旗艦機(jī)型，可以說是針對(duì)高端市場的拳頭產(chǎn)品，Note系列出現(xiàn)這么嚴(yán)重的安全事故，它所傷害的是三星的品牌，這是其他邊緣機(jī)型出事后不會(huì)產(chǎn)生的效果。旗艦機(jī)型的作用就在于它幫助企業(yè)在市場上建立了產(chǎn)品形象，旗艦機(jī)型的銷售也會(huì)帶動(dòng)其他機(jī)型的銷售，反之亦然。”付亮說道。

　　Note系列手機(jī)在三星的產(chǎn)品歷史上的確是劃時(shí)代意義的作品，正是Note系列開啟了三星手機(jī)的輝煌時(shí)代。

　　2011年之前，在消費(fèi)者眼中，4.3英寸的手機(jī)都可以稱之為巨屏。因此，當(dāng)三星發(fā)布Galaxy Note時(shí)，整個(gè)世界都震驚了，人們無法想象這款5.3英寸的手機(jī)該如何使用。不過，三星的這次賭注卻起了奇效，這款產(chǎn)品以其完全不同的定位征服了整個(gè)市場，Note系列從此一戰(zhàn)成名。

　　2014年，由于蘋果也推出大屏手機(jī)，三星Note系列一度受到?jīng)_擊。不過，2015年，Note 5系列上市一度掀起購買的狂潮。據(jù)市場機(jī)構(gòu)Strategy Analytics分析，韓國三星曾寄希望以Note 7取代以前的旗艦機(jī)型Note 5，來進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)高端機(jī)型市場份額萎縮所導(dǎo)致的銷售頹勢。但伴隨著Note 7系列著火爆炸事件的蔓延，Note 7已經(jīng)被宣判了死刑。

　　除了品牌影響力，Note系列的高端定位還意味著更大的利潤空間。

　　美林證券的分析指出，高端智能手機(jī)的毛利潤極高，裸機(jī)售價(jià)650-900美元的手機(jī)平均毛利在300-550美元。相比之下，一部售價(jià)300美元的小米智能機(jī)的毛利只有30美元的水平。三星過去幾年利潤快速增長的第一功臣就是廣受歡迎的Galaxy系列高端智能手機(jī)。

　　付亮指出，對(duì)手機(jī)廠商來說，目前高端市場才是兵家必爭之地，從蘋果、華為都在這一領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力就能看出。如果說三星在這一領(lǐng)域沒有相應(yīng)的產(chǎn)品，就會(huì)失去最重要的市場，讓對(duì)手趁虛而入。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年8月末以來，蘋果股價(jià)累計(jì)上漲9.5%，同期納指漲2%，谷歌母公司Alphabet累計(jì)上漲逾2%。

三星集團(tuán)復(fù)蘇步伐被打亂

對(duì)整個(gè)三星集團(tuán)來說，這樣的損失也堪稱慘重。

　　三星集團(tuán)從1938年創(chuàng)立到現(xiàn)在，業(yè)務(wù)覆蓋近70個(gè)國家，擁有近500個(gè)法人及辦事處，涉足的業(yè)務(wù)面非常寬廣，包括電子、重工業(yè)、建筑、金融服務(wù)業(yè)、其他服務(wù)業(yè)等。

　　但三星電子是三星集團(tuán)64家子公司里最大的子公司。它的經(jīng)營業(yè)績占整個(gè)三星集團(tuán)的50%以上，并且長期在韓國股市市價(jià)第一。

　　作為三星集團(tuán)的領(lǐng)頭企業(yè)，2011年三星電子營業(yè)收入1489.44億美元，占整個(gè)三星集團(tuán)的67.67%;利潤為120.59億美元，占三星集團(tuán)的56.88%，而資產(chǎn)總額占36.2%。三星電子的重要性可見一斑。

　　更為關(guān)鍵的是，Note 7爆炸事件，可能打亂三星的復(fù)蘇計(jì)劃。

　　早在2007年，三星電子會(huì)長李健熙就曾預(yù)言，未來5-6年內(nèi)三星可能面臨潛在危機(jī)。此后，李健熙又多次警告，對(duì)于手機(jī)業(yè)務(wù)的過度依賴，未來可能對(duì)三星帶來危機(jī)。

　　此后，三星開始向太陽能電池、生物制藥和醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域拓展版圖。

　　不過，2014年，李健熙因心肌梗塞昏迷至今沒有恢復(fù)意識(shí)，已經(jīng)打斷過一次三星的轉(zhuǎn)型步伐。李健熙獨(dú)子、三星電子副會(huì)長李在镕開始逐漸接管三星。

　　近3年來，三星占比最大的業(yè)務(wù)手機(jī)果然從高峰跌落。

　　過去3年，三星手機(jī)在中國的銷量跌幅分別為18%、16%、15%。在中國的年?duì)I收也在逐年下滑，從2013年的40.1萬億韓元到2014年的33萬億韓元，2015年僅為31萬億韓元。

李在镕上任后，獲得的評(píng)價(jià)并不低。

　　有分析認(rèn)為，作為新一代接班人，李在镕相比他的父親李健熙更能聽得進(jìn)意見。而李健熙則以強(qiáng)勢和威權(quán)聞名。

　　“李在镕作為首席客戶官和首席運(yùn)營官參與經(jīng)營數(shù)年，在李健熙不在位的兩年扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢完成業(yè)務(wù)重組，充分展現(xiàn)經(jīng)理能力，因此得以作為登記董事積極參與經(jīng)營。”三星電子在9月的聲明中稱。

　　今年9月，李在镕成為三星的執(zhí)行董事。

　　過去兩年內(nèi)，李在镕已經(jīng)在重新梳理三星系的股權(quán)架構(gòu)，推動(dòng)三星更透明化，剝離了國防與化學(xué)等業(yè)務(wù)。

　　但眼下，他的主要工作將不得不轉(zhuǎn)向處理Note 7的召回危機(jī)。

韓國危機(jī)

三星危機(jī)，往大了說，也是韓國危機(jī)。

　　一直以來，三星就是韓國人眼中的“天下第一”，它撐起了韓國GDP的五分之一。路透社曾說，李健熙一咳嗽，整個(gè)韓國都會(huì)感冒。“人民日?qǐng)?bào)”微信公號(hào)的報(bào)道曾提及，在韓國，有句話流傳頗廣：韓國人的一生無法避免三件事，死亡、稅收和三星。韓國人深知，三星不能敗，三星不能出一點(diǎn)事!

　　近年來，韓國經(jīng)濟(jì)越來越依賴三星。三星集團(tuán)的年?duì)I業(yè)收入總額高達(dá)近300萬億韓元(1.8萬億元人民幣)，相當(dāng)于韓國國內(nèi)生產(chǎn)總值的約20%。

　　這樣一家巨無霸企業(yè)遭遇危機(jī)，對(duì)整個(gè)韓國來說都意義重大。

　　今年8月底，韓國航運(yùn)巨頭韓進(jìn)海運(yùn)宣布破產(chǎn)，已經(jīng)引發(fā)全球關(guān)注。針對(duì)這兩起事件，韓國政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)均已介入處理。

　　不過，外界普遍認(rèn)為，三星要想走出Note 7危機(jī)，還需靠自身努力。

　　一是提升現(xiàn)有機(jī)型的產(chǎn)量。10月12日，有韓媒報(bào)道稱，為了彌補(bǔ)部分由Note 7召回及停售產(chǎn)生的損失，三星已經(jīng)開始提高S7系列產(chǎn)品及其他低端機(jī)型的產(chǎn)量。

　　但美林證券的數(shù)據(jù)卻顯示，三星Galaxy S系列對(duì)市場的吸引力在過去也有明顯下滑。其S系列整體銷量一度從2013年的7000萬臺(tái)下降至2014年的5000萬臺(tái)左右。

　　二是，提前推出新款旗艦機(jī)型。外界有傳聞稱，三星可能把明年2月份發(fā)布的Galaxy S8拿到今年底發(fā)布。

　　現(xiàn)代證券的股票分析師白順英(Bae Sung-young)表示，“現(xiàn)在的關(guān)鍵是看三星電子能以多快速度了結(jié)Note7的事件，比如較預(yù)期提前推出新款手機(jī)。”

　　獨(dú)立電信分析師付亮指出，原本三星預(yù)判換電池就能解決問題，現(xiàn)在看并不是這樣，那么能做的就是盡快發(fā)新機(jī)。

　　“不管什么新機(jī)，只要有提升就行，要盡快發(fā)。”付亮還指出，三星應(yīng)當(dāng)拿出幾套方案來做應(yīng)對(duì)，除了加快全新產(chǎn)品上市，還有采用“舊瓶裝新酒”的策略，即在研發(fā)、產(chǎn)品以及價(jià)格改變不大的前提下，對(duì)舊的產(chǎn)品進(jìn)行性能的明顯提升，從而挽回一部分市場。

　　IHS王陽稱：“就手機(jī)業(yè)務(wù)來說，三星有個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，三星有芯片、面板一系列組件，整體來說也不會(huì)太差。”